Członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP), Henryk Wnorowski, ocenia, że już w pierwszym kwartale 2025 roku mogą pojawić się odpowiednie przesłanki do rozmowy o obniżkach stóp procentowych. W wywiadzie dla "Dziennika Gazety Prawnej" wyraził nadzieję, że inflacja zacznie ustępować, umożliwiając potencjalne kroki w kierunku luzowania polityki monetarnej.

Wnorowski podkreśla, że odwrócenie trendu wzrostu inflacji jest warunkiem niezbędnym do rozważenia obniżek stóp. Jak wyjaśnił, do czerwca 2024 roku inflacja znajdowała się na pożądanym poziomie, lecz od lipca zaczął się niepokojący wzrost. Nawet październikowy odczyt, który wyniósł 5 proc., przyniósł kolejne nieoczekiwane zaskoczenie.

Reklama

Obniżki stóp procentowych w I kw. 2025? Ekspert RPP: Czekamy na odwrócenie trendu inflacji

Dla mnie kluczowe jest odwrócenie trendu inflacji. Przez pięć miesięcy - do czerwca - cieszyłem się z tego, że inflacja jest w celu. Przyszedł nieszczęsny lipiec i od tego miesiąca mamy niestety trend wzrostowy. Nawet październikowy odczyt pokazał niewielki wzrost do 5 proc., którego osobiście nie zakładałem. Dopóki kolejne odczyty są coraz wyższe i jesteśmy wyraźnie powyżej celu, trudno inicjować rozmowę o obniżce – dodał Wnorowski.

RPP. Pierwsza obniżka stóp procentowych w 2025 r.?

W październikowym wywiadzie dla ISBnews Wnorowski wskazał, że przestrzeń do obniżek stóp procentowych może pojawić się na przełomie I i II kwartału 2025 roku. Według niego, w kwietniu inflacja konsumencka powinna minąć swój szczyt, a marcowa projekcja NBP będzie prawdopodobnie sugerować trwały trend spadkowy. Ocenia, że pierwsze cięcie stóp powinno mieć standardowy wymiar 25 punktów bazowych, co zapewni stabilność. Kolejne obniżki mogą być jednak bardziej zdecydowane – nawet 50 punktów bazowych, jeśli sytuacja gospodarcza będzie rozwijała się korzystniej od oczekiwań.

RPP na razie bez zmian

Obecnie Rada Polityki Pieniężnej utrzymuje stopy procentowe na poziomie 5,75% po obniżkach o łącznie 100 punktów bazowych we wrześniu i październiku 2023 roku.

Źródło: ISBnews

Obserwuj kanał Dziennik.pl na WhatsAppie